滴滴出行清除搜索历史（红人经济的“滴滴打车”）
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2021年4月20日，国内红人经济第一股—天下秀，发布了2020年的财务报告。
受益于红人经济行业规模的快速扩张，以及公司传统平台业务和创新业务的共同驱动，报告期内，天下秀实现营收30.6亿元，同比增长54.78%；实现扣非归母净利润3.73亿元，同比增长47.80%。
强劲增长的业绩表现，再次印证了公司作为红人经济领域平台型企业的商业价值。展望未来，随着公司红人经济生态布局的不断完善，公司业绩有望维持确定性增长;受益于生态型企业的新角色，公司的估值体系也将面临重塑。
1.红人经济迎来快速发展期
近年来，移动互联网资费的降低和4G网络的普及，带来流量入口的再次转变，基于流量的精细化运营，受益于更丰富的内容、更个性化的表达和更强的互动性，短视频、直播平台迅速崛起。2017年后，快手、抖音、小红书、B站等内容新媒体的快速增长，催生了以红人为核心的红人经济业态。
所谓红人经济，是依托名人、明星、KOL等红人群体，基于去中心化粉丝互动关系下产生的购物消费、娱乐体验、广告营销、数据服务、内容生产等瞄准粉丝个性需求的商业经济体系。红人经济目前最主要的变现方式是广告营销和直播电商，关联产业规模已超万亿。
在互联网时代去中心化的底层逻辑支撑下，红人（名人、明星、KOL）所占据的流量以及话语权在逐渐的超越传统中心化媒体，并且这个趋势在不断加速。根据克劳锐《2020中国红人发展年报》数据显示，2020年，全国MCN机构（红人经济公司）数量突破20000家，拥有粉丝量大于1万的红人体量已经超过900万，日均产出内容数量超过3750万。
图1：粉丝量超1万红人数量变化
数据来源：克劳锐
随着红人影响力的扩大，品牌方向红人营销的倾斜度在持续增加。根据克劳锐《2019-2020广告主 KOL 营销市场盘点及趋势预测》中的数据，2019 年中国 KOL 整体投放市场同比增长63%，远超广告市场经营额增速 8.54%。这表明，在个性化消费时代，越来越多的消费者通过红人认知、认可、消费品牌，红人营销的渗透率在快速提升，导致红人经济商业化变现能力增强，为未来红人经济的扩张奠定了坚实的基础。
2.红人经济平台型企业价值凸显
（1）分散的上下游格局，助力平台型企业价值变现
随着红人经济的快速扩张，越来越多的玩家参与到整个红人经济产业链条中，分散的上、下游格局，对行业的协同效率提出了更高的要求。
从上游品牌方来看，在传统营销时代，消费者的购买通常是由需求驱动的，而新媒体营销时代，红人通过种草的方式实现对消费者消费需求的影响，销售转化链条持续变短。通过红人营销，品牌方可以实现短期内销量和转化率的大幅提升，中长期则可以借助红人势能增加品牌曝光，形成品效兼具的高性价比营销方式。
然而，众多品牌客户在从传统媒体平台转向新媒体营销时，由于平台和红人数量众多且非常分散，同时品牌调性和不同红人的粉丝群体特性差异较大，导致很多品牌客户选择红人营销策划投放的能力较弱，需要专业的平台型公司进行撮合。
从中游平台和红人群体看，各内容平台头部红人变现积极，以抖音为例，近88%的头部账号均参与内容变现，而中腰部账号变现率仅为24%。
但目前各平台中，中腰部红人占据了相当大的比例，这部分红人变现程度低，并非因为其商业价值不高，而是中腰部群体过于分散，导致上游品牌方很难精准找到符合品牌商业价值的的中腰部红人。根据克劳锐数据显示，2019 年电商类中小企业投放中，中腰部红人占比高达59.70%，表明中腰部红人具有较高的变现价值。
正是由于目前红人经济行业中，上下游格局较为分散，存在严重的信息不对等情况，因此，近年来，以天下秀为代表的，基于红人资源整合的平台型企业价值开始凸显。
天下秀是国内红人经济的重要生态平台，致力于成为红人经济的塑造者、赋能者与红人经济生态的基础设施建设者。公司通过连接上游品牌商家、中游MCN机构与红人群体，以及下游用户群体，以搭建红人经济生态圈，同时通过自身技术和大数据优势赋能，促进整个生态圈的积极良性发展。
（2）红人经济平台型企业处于发展初期，未来空间巨大
相比于电商、本地生活、打车等领域的成熟型平台企业，目前基于红人经济的平台企业仍然处于早期起步阶段，未来变现空间广阔。
以外卖行业为例，在美团、饿了么等平台型企业出现前，外卖行业上下游格局非常分散，餐饮商家各自为营的特征明显。分散化的行业格局和不对等的信息差，导致消费者和餐饮商户之间很难实现供需的精准匹配，多数商家都是基于熟人模式在开展外卖业务。
随着美团、饿了么等基于互联网技术的外卖平台企业的出现，外卖行业的整合开始加速。受益于平台对行业各方资源的整合和网络效应的提振，外卖行业实现了整体效率的提升，供需的精准匹配带来了外卖行业规模的飞速发展，最终实现了商户、消费者、平台企业、外卖小哥的多方共赢。
受益于用户习惯的养成和整个行业规模的持续扩张，平台型企业的龙头效应不断强化，截止到目前，美团、饿了么的市场占有率已经高达80%，在规模效应提振下，平台型企业创收和盈利的确定性不断提升。
而在红人经济行业，虽然整个行业具有万亿级的潜在市场空间，但目前受制于参与者格局分散，行业整合度较低，未来仍有巨大的空间实现变现。
未来，随着天下秀这样的平台型企业不断向行业赋能，在有效供需实现精准匹配后，行业整体效能将大幅提升。而行业的快速扩张，又会反过来带动平台型企业的价值提升。受益于行业整体增长红利，红人经济领域的平台型企业有望迎来业绩的爆发期，其估值体系也将面临重塑。
3.主营业务打造稳固基本盘，创新业务探索第二增长曲线
天下秀是国内红人经济的重要赋能平台，公司通过卡位红人资源，立足于红人经济供应链，基于大数据和AI技术，构建了稳定的“红人经济生态圈”。公司视红人经济未来长远价值的沉淀为首要任务，在构建红人经济基础设施的同时，也构筑起了自身的核心护城河。
公司目前依托主营业务WEIQ平台以及创新业务（IMSOCIAL红人加速器、TOPKLOUT克劳锐、西五街APP、IRED教育），为不同生命周期的红人提供大数据变现平台、创作工具、赋能加速、价值评估以及职业化基础教育等多样化服务，同时为中小商家及品牌客户提供在线红人营销平台，构建了一个完整的业务矩阵，组成了体系完整的红人新经济“齿轮”。
